小贷大清退浪潮下，智度小贷顶风踩线?观点
出品：山西晚报·刻度财经
小额贷款行业的整治风暴仍在持续发酵。
2026年开年，小额贷款行业的整治风暴仍在持续发酵。
截至1月中旬，黑猫投诉平台上，智度小贷相关投诉量已攀升至1258条，其中旗下白猫贷、仪花卡两大产品包揽了大多数投诉，核心直指高息红线踩踏、诱导式会员费诈骗及暴力催收等违规行为。
更值得关注的是，仪花卡以“最高20万额度”“分期商城+现金贷”的组合模式大肆宣传，其运营主体直指智度股份100%持股的北京掌汇天下科技有限公司，而智度股份却以“开发与运营分离”为由规避主体责任，形成一场权责模糊的合规迷局。
在2025年10月助贷新规全面落地、小贷行业“大清退”序幕拉开的背景下，智度系小贷的违规乱象并非个例，而是部分中小小贷机构在监管高压下侥幸突围的缩影。
这场由1258条投诉引发的行业观察，不仅折射出个别机构对监管规则的漠视，更暴露出小贷行业在合规转型中存在的主体责任虚化、盈利模式畸形、监管穿透不足等深层问题。
当监管“长牙带刺”成为常态，当行业洗牌进入深水区，智度系小贷的困境，实则是整个小贷行业必须直面的转型拷问：在合规底线之上，小贷机构如何摒弃野蛮生长的旧路径，实现与实体经济的良性共生？
01
乱象直击：
1258条投诉背后的双重违规困局
智度系小贷的违规乱象，集中体现在白猫贷与仪花卡两大产品上，两者虽定位略有差异，却共享着相似的违规逻辑,以虚假宣传吸引用户，以隐性收费规避利率上限，以暴力催收弥补风控漏洞，最终将风险与成本转嫁至弱势借款者身上。
白猫贷的核心违规点是赤裸裸的高息踩踏与强制收费。黑猫投诉平台数据显示，截至1月中旬，白猫贷相关投诉达756条，其中不少投诉指向“综合年化逼近36%”“强制收取会员费/担保费”。
更隐蔽的是，平台为规避监管，将利息拆分为“名义利息+299元会员费+担保费”，名义利率控制在合规范围内，但叠加各类隐性费用后，综合融资成本直接突破红线。
白猫贷通过费用拆分的方式，将综合成本控制在红线边缘，本质上是对监管规则的刻意规避，属于典型的“打擦边球”违规。更令人诟病的是，部分用户反映，即便未成功借款，平台也会强制扣除会员费，客服拒绝退费，形成“借不到钱也得花钱”的霸王条款。
如果说白猫贷的违规是“明码暗价”，仪花卡则是“以额度为诱饵，以会员费为陷阱”。这款宣称“最高20万额度”的产品，将额度拆分为12万分期商城额度与8万现金贷额度，主打“无抵押、5分钟审批、10分钟放款”，精准瞄准急需资金的中小微企业主与个人消费者。
但看似诱人的额度背后，是层层嵌套的消费陷阱：用户想要获得授信额度，需先购买99元、199元不等的会员，平台宣称“会员可加速审核、提升额度、降低利率”，但大量用户反映，即便支付了会员费，借款申请仍会被拒绝，且会员费拒不退还。
截至1月中旬，黑猫投诉显示，仪花卡相关投诉达126条，其中多数涉及“诱导会员费+退费难”。有用户表示，下载仪花卡APP后，被弹窗强制推送会员服务，点击“关闭”后仍被默认扣费99元，且无任何订单信息与扣费提示。
除了会员费陷阱，仪花卡的分期商城也暗藏猫腻,商城内商品定价普遍高于主流电商平台，部分商品溢价率达30%以上，平台实则通过商品高溢价转移利息成本，进一步推高用户的综合融资成本。
暴力催收则是智度系小贷两大产品的共性问题，也是最引发用户不满的违规行为。多位逾期用户反映，逾期后不仅会收到平台的高频电话、短信轰炸，催收人员还会拨打其亲友、同事的电话，甚至通过威胁、恐吓、辱骂等方式逼迫还款，部分用户因此丢失工作、遭遇亲友误解。
2026年2月6日，一位仪花卡逾期用户投诉称，于去年6月通过仪花卡网贷平台在智度小贷借款10400元，因为生活困难暂时还不上，仪花卡将个人信息泄露给他人，通过私人手机发送威胁骚扰短信，甚至威胁到老人和孩子。
图源：黑猫投诉
这种催收方式，不仅违反了《治安管理处罚法》《个人信息保护法》的相关规定，更触碰了金融服务的道德底线，将借款者推向更深的困境。
02
责任迷局：
智度股份的“权责切割术”与监管穿透难题
智度系小贷的违规乱象，更值得关注的是其背后的主体责任虚化问题——仪花卡的运营主体模糊不清，智度股份通过“开发与运营分离”的话术，试图割裂自身与违规行为的关联，形成一场权责不清的迷局。
公开工商信息与软件著作权信息显示，仪花卡APP的开发者、软件著作权归属均为北京掌汇天下科技有限公司，而掌汇天下是智度股份100%持股的全资子公司，这意味着从股权关系来看，智度股份是仪花卡的实际控制方，理应对仪花卡的全流程合规负责。
但面对大量投诉与媒体质疑，智度股份却给出了截然不同的说法：掌汇天下仅负责仪花卡APP的技术开发，仪花卡的分期商城运营、现金贷放款等业务由第三方合作方负责，公司与第三方合作方是“平等合作关系”，不参与具体运营。
这种“权责切割术”看似合理，实则站不住脚。根据助贷新规与《小额贷款公司监督管理办法》的相关要求，持牌小贷机构需对旗下产品的合规性、安全性负总责，不得通过委托第三方运营、签订免责协议等方式规避主体责任；即便存在第三方合作，机构也需对合作方的资质、运营行为进行严格审核，建立全程监管机制，一旦出现违规行为，实际控制方需承担连带责任。
智度股份作为掌汇天下的100%控股股东，即便不直接参与仪花卡的具体运营，也无法规避其作为实际控制方的主体责任，其“开发与运营分离”的说法，本质上是规避监管、推卸责任的借口。
更值得关注的是，智度股份始终未披露仪花卡第三方合作方的具体信息，既未公示合作方的名称、资质，也未披露双方的权责划分、利润分配模式，这种信息不透明进一步加剧了用户的维权难度。
智度系小贷的主体责任迷局，并非个例，而是当前小贷行业监管穿透不足的集中体现。随着助贷行业的快速发展，“母公司+子公司+第三方合作方”的运营模式日益普遍，部分机构利用这种多层级、复杂化的股权结构与合作模式，割裂主体责任，规避监管检查，母公司控股子公司负责技术开发，子公司委托第三方负责实际运营，一旦出现违规行为，便以“股权隔离”“运营分离”为由推卸责任，形成监管盲区。
此外，智度股份的自身业务背景也加剧了市场对其合规性的质疑。公开资料显示，智度股份主营业务涵盖互联网营销、数字内容、金融科技等领域，小贷业务为其金融科技板块的一部分。
在盈利压力下，公司对旗下小贷机构的违规行为选择“视而不见”，本质上是盈利导向凌驾于合规导向之上，这种发展模式，最终只会让公司陷入合规危机，损害长期发展根基。
03
行业透视：
强监管下小贷行业的洗牌困局与转型之痛
智度系小贷的违规乱象，发生在小贷行业“存量出清、结构优化”的关键时期，其背后是整个行业在监管高压下的转型困局。
2025年以来，小贷行业的监管力度持续加码，从10月助贷新规的全面落地，到12月《小额贷款公司综合融资成本管理工作指引》的下发，明确要求新发贷款综合融资成本不得超过24%，到2027年底逐步降至1年期LPR的4倍以内，监管层通过全口径利率监管、强化主体责任、加大处罚力度等方式，推动小贷行业向合规化、专业化转型，一场市场化“大清退”已全面拉开序幕。
数据显示，2025年以来，全国已有超350家小贷机构被清退，其中不乏互联网大厂旗下机构与央企背景机构——搜狐旗下狐狸小贷被注销试点资格，阿里小贷完成注销，人保集团旗下人保小贷、注册资本高达89.89亿元的金通小贷等纷纷退出行业。
截至2025年9月末，全国共有小额贷款公司4863家，贷款余额7229亿元，前三季度累计减少319亿元，机构数量与贷款余额双双下滑，行业分化格局日益凸显。
在这场洗牌中，头部小贷机构纷纷通过增资扩股、强化风控、合规转型等方式巩固地位；而大量中小型、区域性小贷机构则陷入生存困境，要么因违规被清退，要么因盈利困难主动退出，行业“强者恒强”的格局进一步凸显。
智度系小贷之所以选择在监管高压下“顶风违规”，本质上是其盈利模式难以适应合规转型的现实困境。长期以来，部分中小小贷机构过度依赖“高息覆盖风险”的野蛮生长模式，缺乏核心风控能力与可持续盈利模式，主要服务于银行不愿覆盖的中小微企业与个人消费者，这类客群信用资质较差、违约风险较高，机构为保障盈利，只能通过提高利率、收取隐性费用等方式弥补风险成本。
对于智度系小贷这类缺乏核心风控能力的机构而言，合规转型意味着利润大幅下滑，甚至面临生存危机，因此选择通过费用拆分、诱导收费等方式规避监管，试图延续旧的盈利路径。
更深层次的问题在于，小贷行业的合规转型，不仅需要机构自身的努力，更需要完善的监管体系与市场环境作为支撑。当前，小贷行业仍存在监管穿透不足、跨区域监管协同不畅、用户维权机制不完善等问题——部分机构利用跨区域运营的优势，在监管薄弱地区开展违规业务；不同地区的监管标准不统一，导致违规机构可“跨区域套利”；用户维权缺乏便捷、高效的渠道，投诉处理效率低下，进一步助长了机构的违规气焰。
此外，小贷行业的社会认可度偏低，也加剧了机构的转型困境。长期以来，部分小贷机构的违规行为导致行业形象受损，用户对小贷产品普遍存在不信任感，而银行等传统金融机构对小贷机构的合作意愿较低，导致小贷机构的资金来源受限、融资成本较高。在这种情况下，部分中小机构为了生存，只能铤而走险，陷入“违规—投诉—整改—再违规”的恶性循环。
值得注意的是，监管层对小贷行业的整治，并非要“一棍子打死”，而是要通过“清退违规、扶持合规”的方式，推动行业优化结构、提升质量，让小贷行业真正发挥“补充传统金融、服务实体经济”的作用。
04
破局之路：
合规为先，重构小贷行业的发展逻辑
智度系小贷的违规乱象，给整个小贷行业敲响了警钟：在监管高压常态化的背景下，野蛮生长的时代已经结束，合规经营成为小贷机构的生存底线，唯有摒弃侥幸心理，主动转型，才能在行业洗牌中站稳脚跟。对于智度股份及旗下小贷机构而言，当前最迫切的任务，是正视自身违规问题，主动整改，厘清主体责任，重构合规经营体系。
首先，厘清主体责任，杜绝“权责切割”。智度股份需彻底摒弃“开发与运营分离”的借口，明确掌汇天下与第三方合作方的权责划分，主动披露合作方信息，对仪花卡、白猫贷的全流程合规负责。对于已发生的违规行为，应立即开展全面自查，停止强制收费、高息放贷、暴力催收等违规操作，开通便捷的退费通道，退还用户超收的利息与不合理的会员费；同时，加强对合作方的审核与监管，建立合作方退出机制，对违规合作方及时终止合作，避免风险传导。
其次，规范定价与收费，坚守合规底线。智度系小贷需重新梳理产品定价体系，将利息、会员费、担保费等所有费用并入综合融资成本，确保综合年化利率不超过24%的监管红线，杜绝通过费用拆分、商品溢价等方式规避监管的行为；同时，规范收费流程，明确收费标准与退费条件，杜绝强制收费、默认扣费等霸王条款，保障用户的知情权与公平交易权，让定价透明化、收费规范化。
再次，强化风控与催收管理，防范业务风险。小贷机构的核心竞争力在于风控，智度系小贷需加大风控投入，利用大数据、AI等技术完善用户信用评估体系，精准识别违约风险，合理控制放贷额度与利率，从源头减少逾期风险；同时，规范催收流程，建立合规催收机制，禁止暴力催收、骚扰亲友等行为，委托合规的催收机构开展催收工作，加强对催收人员的培训与监管，杜绝违规催收行为的发生。
对于整个小贷行业而言，智度系小贷的困境，既是警示，也是契机。行业想要实现可持续发展，必须彻底摒弃“高息覆盖风险”的畸形盈利模式，重构发展逻辑，走合规化、专业化、精细化的发展道路。
一方面，机构需加快转型，培育核心竞争力。中小小贷机构应摒弃“规模扩张”的旧思路，聚焦特定区域、产业链或客群，如中小微企业、“三农”等，做深做透细分市场，实现差异化发展；同时，加大科技投入，提升科技赋能水平，利用大数据、AI等技术优化风控流程、降低运营成本，提升服务效率与质量；此外，加强与银行等传统金融机构的合作，开展助贷、联合贷业务，拓宽资金来源，降低融资成本，实现优势互补。正如业内专家所言，未来存活下来的小贷机构，必将是专业化、精细化、合规化的“精品”机构，唯有深耕细分领域、强化科技赋能，才能实现可持续发展。
另一方面，监管层需强化监管穿透，完善监管体系。进一步细化监管细则，明确机构主体责任、定价标准、收费规范等，消除监管盲区；加强跨区域监管协同，建立全国统一的小贷行业监管信息系统，实现对机构运营行为的全程监管，杜绝“跨区域套利”；加大处罚力度，对违规机构采取罚款、吊销牌照、纳入征信黑名单等处罚措施，形成“不敢违规、不能违规、不想违规”的监管氛围，同时，建立违规机构清退机制，加快存量违规机构的出清速度，优化行业结构。
此外，还需完善用户维权机制，强化社会监督。建立便捷、高效的用户投诉处理通道，明确投诉处理时限与流程，推动机构及时响应用户诉求；加强对小贷行业的社会监督，鼓励媒体、行业协会等参与监管，曝光违规机构与违规行为，引导机构规范经营；同时，加强金融知识普及，提高用户的风险防范意识与维权能力，引导用户理性借款，远离高息借贷、强制收费等违规产品，形成“机构自律、监管有力、社会监督、用户理性”的良好市场环境。
对于智度股份而言，若不能正视自身违规问题，主动整改，厘清主体责任，最终必将被监管处罚、被市场淘汰，不仅损害公司自身的品牌形象与长远利益，更会拖累整个金融科技板块的发展。唯有坚守合规底线，主动承担主体责任，规范经营行为，优化产品与服务，才能走出当前的合规困局，实现可持续发展。
对于整个小贷行业而言，这场“大清退”与合规转型，既是挑战，也是机遇。随着违规机构的逐步出清，合规机构的市场空间将进一步扩大，行业整体的合规水平与服务质量将不断提升。未来，小贷行业将不再是“高息、违规”的代名词，而是成为传统金融的重要补充，在服务中小微企业、支持实体经济发展中发挥重要作用。
