伊利的“霸总人设”不好演快讯

营收支柱即将失守，伊利如何守住乳企老大王座？

近日，一位卡车司机在江西运送伊利牛奶的过程中，不幸遭遇了意外，导致32箱牛奶受损。在全额支付了超过2000元的赔偿后，仓管人员却拒绝让司机带走这些已经损坏的牛奶。随后，伊利官方对此事做出了回应，称根据相关规定，这些损坏的牛奶需要进行销毁处理。

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赔偿去向成谜

对于“天价赔偿”的质疑，伊利官方回应称，赔偿金额是基于合同条款和实际损失情况来计算的，并非随意定价。然而，这样的回应并未立刻平息公众的疑虑。

针对扣款一事，伊利方面回应称，食品包装破损之后是不能在市场上流通的，如果包装出现问题就会容易变质，如果再送到消费者手中，问题会更棘手。公司从产品出厂开始，都是严格按照产品标准进行质量交接，在与第三方物流公司签的《公路运输合同》中的第四条第一款规定，产品装车后发生的产品丢失、破损，由第三方承运商进行赔偿。公司本着对消费者负责的态度，严把质量关，对破损产品进行集中销毁，杜绝不合格产品流入市场。

该回应指出，视频中涉及的“2095元购买三件牛奶”的内容属于对第三方承运商的违约扣款，而非司机购买，以上发布的相关视频内容与事实不符，对公众存在误导。截至发稿，上述提及的第三方承运商和司机，尚未做出回应。

随着事件的持续发酵，伊利官方提出愿意赔偿损失，但希望货车司机删除相关视频。然而，当事司机表示拒绝赔偿，他认为这样的处理方式可能会让更多像他一样的人受到不公正处罚，不能任由这种“敲诈”卡友血汗钱的行为继续下去。

伊利牛奶直播间和网店也受到影响，有网友在直播间里调侃称，如果在伊利旗舰店下单的牛奶收到后外包装有瑕疵，是否可以退款不退货？

受舆论影响，截至5月30日收盘，伊利股份股价下跌1.52%，市值缩水28亿元。

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主业失守

据伊利股份2024年一季报显示，报告期内公司营收325亿元，同比下滑2.6%，其中液体乳业务实现营收202.6亿元，同比下降6.8%。

事实上，自2023年第四季度，伊利营业收入就出现了下滑。整个2023年度，伊利股份营收1258亿元，同比增长2.49%，创下除2016年外，31年以来最低增速。

液态奶是伊利的营收支柱，2021至2023年，伊利液体乳营收分别为849.1亿元、849.3亿元以及855.4亿元。占公司总营业收入近七成，但近年来，这一主营业务收入增长却明显遇到瓶颈，两年累计增速仅0.74%。

事实上，如今液态奶行业大多并不好过，例如光明乳业该业务营收已出现连续三年下滑。

不过，也有乳企在实现反超的路上。例如，蒙牛液体乳业务近三年营收分别为765.1亿元、782.7亿元以及820.7亿元。2023年，蒙牛与伊利在液体乳营收层面的差距已缩小至35亿元。依照2023年增速，蒙牛或将于2024年在液体乳领域完成对伊利的反超。

近年来，伊利也在将更多精力投入到利润更高的奶粉业务中，2021年，伊利集团董事长潘刚代表伊利喊出了“2022年市占率第二、2025年行业第一”的目标。

加强奶粉业务投入很快取得成效，2022年，伊利奶粉业务营收达到263亿元，同比增长了62%。

不过，也有市场人士质疑，伊利奶粉的这份成绩单并非源于内生增长，更多还是来自于外部并购。

2021年10月，伊利旗下子公司金港控股以62.45亿港元，获得羊奶第一品牌澳优乳业34.33%的股权，成为后者最大股东。根据伊利2022年披露的财报显示，伊利为澳优累计花费了87亿元，累计竞得后者近60%的股权。

并且，伊利奶粉业务的高速增长并没有持续下去，2023年，伊利奶粉业务营收276亿元，同比增速骤降至5%。2024年第一季度，伊利奶粉实现营收74.3亿元，同比下滑0.2%。

尽管营收增长出现瓶颈，但不可否认的是，伊利的赚钱能力正逐步提升。2020年至2023年，公司净利润率分别为7.31%、7.87%、7.66%和8.26%。2024年一季度，伊利净利润率达到18.18%，为近五年来最高。不过，随着乳制品行业内卷升级，营收增速持续下滑，伊利的赚钱能力是否能够持续上升仍是未知数。