抢滩音视频大模型 Sora概念龙头万兴科技扣非净利激增817%观点

过去一年，从Opean AI的ChatGPT到Sora，从国内的文心一言、Kimi、字节Boximator，到万兴“天幕”，一场AI大模型交相辉映的浪潮席卷全球。据不完全统计，仅国内目前大大小小的各类大模型，已有240余个。

AI大模型热浪之下，伴随的是对资金、能源、人才的吞噬。大模型风大“鱼”贵，巨大投入之下，大模型正面临来自市场的价值追问。随着AI应用加速，市场已经从要不要做、怎么做的选择题，转变为如何实现大模型落地到具体场景的应用题。

4月26日，AIGC软件A股上市公司万兴科技（SZ.300624）发布2023年年报。报告显示，2023年万兴科技深耕数字创意主业，全面拥抱AIGC大时代，实现营收与净利润双增长，其中营收达14.81亿元，同比增长25.49%；扣非净利润8968.31万元，同比大增817.45%。

值得注意的是，其研发费用投入达4.02亿元，占营业收入27%，算得上压强投入。区别于市场上的众多大模型玩家，万兴是从应用延伸到大模型，具有天然场景优势。短期来看虽然投入大模型费用高昂，但以未来视角来看，其显然是在投资未来，以应用+大模型的方式，重新赋能所有的软件。

1%的选择，研发国内首个音视频多媒体大模型

在几百家大模型中，聚焦视频类的大模型占比约占1%，可谓少之又少。国内有字节跳动、中央广播电视总台、万兴科技等选择切入这一类别。

字节跳动作为视频流量霸主，亲自下场是题中之义，央视作为国家队自然也有不可言说之意，他们在人才、资金、算料等方面有天然优势。

值得注意的是，专注于数字创意赛道的万兴科技也积极投身于视频类大模型之中。在今年1月，万兴科技正式发布国内首个音视频多媒体大模型万兴“天幕”，涵盖文生视频、视频生视频、文生音乐、视频配乐、文生音效、文生图、图生图等原子能力近百项。Sora在2月问世后，市场对万兴科技的关注度也随之提高，作为Sora概念股，今年开年万兴科技连续大涨，也表明市场对其青睐。

万兴为什么会做多媒体大模型？公开资料显示，20年前万兴用一款Photo2VCD产品切入多媒体软件领域，到现在已经是专注在数字创意领域的跨端、人工智能软件产品与服务提供商，业务覆盖200多个国家和地区，全球累计用户超15亿，月活近1亿，被视为“中国版Adobe”。

目前，有视频创意、绘图创意、文档创意产品线。从财报来看，2023年其视频创意线营收占比达65%，为重中之重。

因此，无论是做强视频业务，还是加速绘图、文档业务线发展，万兴投身于音视频多媒体大模型便可以很好理解。

将视野拉回当下，视频已成为人们获取信息和社交互动的首选方式，视频内容的需求正以前所未有的速度增长，全球视频创作者已达3.05亿，视频内容触及的观众群体高达43亿。据预测，AI技术推动以视频为代表的多媒体市场进一步蓬勃发展，预计到2027年，全球数字视频内容市场价值将增至3911亿美元；毫无疑问，用户侧和需求侧都充满机会。

应用+大模型，精准赋能垂类创作

新技术并不显见，大放异彩的关键在于应用价值的兑现，AI大模型概莫能外。

虽然对于到底是“+大模型”还是“大模型+”还有不同看法，但这更多是出于路线和模式的区别，大模型最终通过应用体现价值已成为业内共识。

国内AI先锋，百度的当家人李彦宏旗帜鲜明提出，大模型本身并不具备价值，基于大模型开发的AI应用才有市场价值。

虽然看起来是对“大模型+”公司的喊话，目的是让更多开发者加入百度体系，但也代表了一类公司的选择，即通过打磨大模型本身的能力，开发AI应用，寻找应用场景。

与“大模型+”思路相对，万兴科技采取的是“AI+大模型”模式，从一开始就瞄准行业问题，以AI应用为火车头，大模型作为赋能燃料。

一方面，聚焦数字创意垂类场景；另一方面，在前人的基础上，从行业开源模型的基础上做针对性开发、完善。同时，针对性进行国内算料投喂、算法框架优化，算法工程落地、算力集群建设等层面布局。

此前，万兴科技在多个场合表示，大模型时代，应用为王，模型是王后。从其业务动态层面来看，也得到印证。

财报显示，去年万兴科技完成万兴喵影、万兴PDF、亿图图示、墨刀等产品及其海外版的大版本升级，全面焕新云端AI工具集Media.io，并推动旗下多款产品上线AIGC功能；此外，推出万兴播爆、Wondershare TruMate、Wondershare Kwicut等AIGC新品。

潜龙勿用，或跃在渊。对于选择应用+大模型的公司而言，相比于其现阶段的商业收益，依托应用场景的使用结果来反哺大模型和AI产品的能力迭代更为值得关注。

当AI应用大量使用，带来更多的数据生成和采集，大模型学习到各类场景下的应用知识；规模化则带来成本的降低和性能提升，使得训练和运行大模型变得更加精准和高效；反过来，大模型助力应用在多样化场景产生商业收益，商业成功将转化为AI应用和大模型的资源。

剑指AI视频元年

毫无疑问，Sora的出现正式定义了2024迈入AI视频元年。

面对新贵挑战，数字创意老牌巨头Adobe已加速AI在视频领域的布局。除训练视频模型外，Adobe还接入Sora等模型，为客户提供服务。

国外Sora珠玉在前，国内大模型也不甘落后。万兴“天幕”大模型能力已规模化商用。公开资料显示，其在文生视频能力上，已实现不同风格、丰富场景及主题的连贯性，且一键生成时长支持60秒+。

尽管AI视频十分迷人，但其发展还在非常早期的阶段。万兴科技副总裁朱伟曾对外表示，当前大模型在文本和图像领域已实现生产力商用，在音视频领域的应用存在数据集缺失、视频内容结构及层级复杂、算力成本高等挑战，其成熟应用尚需周期。

即便强如Sora，要真正输出让用户可以在社交平台发布的视频，还有一段距离。当前，视频生成大模型的内容长度、一致性待提升，形成完整工作流难度大。

着眼现实都是挑战，眺望未来都是美好。

一个可供参考的案例是美图公司。去年6月，美图视觉大模型MiracleVision问世，形成由底层、生态层和应用层构建的AI产品生态，覆盖生活和生产力场景，应用于美图旗下所有产品。美图年报称，AI推动主营业务收入增长，美图用户每天处理数亿份图片和视频，约83%用到泛AI功能。AI助力下，美图去年收入增长29.3%，归母净利润同比增长233.2%。

纵观万兴发展历史，从文字、图片、到视频，尽管信息交换和承载的方式一直不断变化升级，但其仍能在每个不同时代紧跟技术浪潮，洞察市场用户需求，针对性开发出能帮助创作者高效完成内容创作的数字创意软件，体现出其强大的市场洞察和产品落地能力。

随着AI应用的不断刷新，视频模型或多模态模型不断进化，在AI视频赛道的押注或可为万兴科技打开新的想象空间。