谢宁掌舵一周年：2.59万亿南京银行的荣光与“三重大山”观点

撰文丨一视财经 晓宇

编辑 | 西贝

在谢宁掌舵南京银行一年之际，这家万亿级银行迎来了资本的考验。

4月底，南京银行举行了2024年度暨2025年一季度业绩说明会。会上，谢宁表示，2024年南京银行营收、净利润好于市场、好于预期，且增幅逐季提升。

尽管南京银行的增速领跑万亿规模上市银行，但深剖其财报内容，在光鲜业绩的背后，仍存在尚未跨越的“三重山”。

系统性忧患隐存

从业绩增速来看，南京银行可谓亮眼，但系统性隐忧依旧凸显。

截至2024年末，南京银行资产规模超2.59万亿元，较上年末增长13.25%；负债规模超2.39万亿元，较上年末增长13.41%；营业收入达到502.73亿元，同比增长11.32%。

而在资产扩张的同时，是其核心资本充足率连续下滑，从2022年的10.01%一路跌至2024年末的9.36%，并在今年一季度加速滑落到8.89%，逼近监管划定的“安全水位”。

这意味着， 核心资本的补充未能跟上业务扩张的步伐。资本充足率的生命线，正肉眼可见地变薄。若核心一级资本充足率持续低于行业均值，监管强制措施可能接踵而至。

同时，南京银行的拨备覆盖率和拨贷比也在下滑。截至2024年末，南京银行拨备覆盖率为335.27%，相比2022年末的397.20%已下降了62个百分点；拨贷比也从2022年末的3.57%下降到2024年的2.77%，而截至2025年一季度末，又进一步下降到2.68%，日趋逼近监管规定的拨贷比2.5%的下限标准。

另一边，信贷业务也正打得如火如荼。

从结构来看，2024年，该行对公贷款余额9362.04亿元，同比增长14.86%；个人贷款余额3201.94亿元，较前一年末增长12.75%。2025年一季度，南京银行对公贷款、个人贷款分别新增820亿元、78亿元。

然而，其个人银行业务板块出现了南京银行自上市以来的首次亏损。

南京银行的个人银行业务，包括零售贷款，储蓄存款业务，信用卡业务及汇款业务等。财报显示，2024年，南京银行的个人银行业务营业收入125.59亿元，同比增长0.7%，利润总额-11.99亿元，上年同期为28.49亿元，降幅达142.1%。

究其原因，利润总额收缩，主要由于营业成本飙升。

2024年，南京银行个人银行业务营业支出为137.43亿元，相较2023年增加41.3亿元，增幅高达42.92%。但录得的利息净收入仅同比增长了13.78%，为134.75亿元。

（图源南京银行2024年度报告）

对南京银行而言，若无法有效打开资本空间，这艘资产巨轮，航速必将被迫放缓。

债务之王的“脆弱”外壳

南京银行是国内较早上市的城商行之一。自1997年银行间债券市场成立时，南京银行就涉足债券投资，并在该领域迅速崛起。

2002年，南京银行正式成立资金营运中心，当年债券现货买卖交易量位居市场首位，成交量甚至超过四家大型银行的总和，由此奠定了其“债券之王”的地位。

2024年正逢债券牛市，被誉为"债券之王"的南京银行，其债券的市场价值大幅提升，直接体现在了公允价值变动收益上。

年报显示，2024年，公允价值变动收益同比增长329.48%至73.77亿元，成为利润增长的核心驱动力。

其痛点恰好在于，这一增长几乎完全来自于“交易性金融资产”。

盛宴散场之快令人咋舌。2025年开年，一季度该行的“公允价值变动损益”已经是-2.16亿元，同比下滑111.94%。

一般来说，公允价值变动损益在很多情况下并没有实际的现金流入或流出，这种账面上的价值变动，没有现金支撑，所以容易被看作是“账面财富”。

2024年末，南京银行交易性金融资产占比达18.2%，远高于杭州银行、宁波银行。

这也进一步说明南京银行非息收入的占比高，这使得使其盈利与市场波动高度挂钩。

南京银行在债券市场的突出表现，一定程度上掩盖了其业务结构较为单一、风险集中度较高的问题。

但是，当一家银行的利润增长需靠“市场赏饭”而非内生能力支撑时，其繁荣本质是脆弱的。当这一外壳被敲碎，其靓丽的表象终会化为泡沫弥散。

合规问题屡现

开年至今，距监管数据，南京银行及其参股机构已累计收到多张监管罚单，暴露出内部管理和风险控制的薄弱环节。

2024年，南京银行总部及其子公司、下属机构（含一级分行、二级分行、支行及营业网点等）等全系统（含相关个人），共收到监管罚单14张，被罚金额合计758万元，其核心问题集中于贸易背景虚假、资金挪用及虚增存贷规模。

其中，淮安分行因票据贸易背景不实、虚增存贷被罚265万元；泰州分行因贷款挪用、无真实交易票据被罚145万元。

此类违规反映出不少内生性问题。贷前调查流于形式，贷后监控缺位，部分分行甚至重复触犯同类问题，比如淮安分行2020年、2024年两度因虚增存贷被罚。

这一现象暴露了南京银行的风控短板——对规模的执着追求，正面临转型代价的严峻拷问。

同时，南京银行的业绩增长光环下，也暴露了其高管薪酬与业绩表现的不匹配。

据东方财富网报道，2024年，除在股东单位或其他关联单位领取报酬的7名股东董事、股东监事以及任职资格尚未获监管核准的独立董事吴弘外，在南京银行领取报酬的董事、监事、高级管理人员共有20人，平均薪酬达125.70万元。

其中，职工监事戚梦然获得的年度税前报酬最高，为221.82万元；其次是职工监事郭俊，其税前报酬达214.63万元。

尤其2023年业绩近乎停滞时，副行长薪酬仍达230万元，这种现象也将治理结构的核心矛盾推至了台前。

如今，积极发力零售战略成为南京银行摆脱路径依赖的一道必答题。

去年，南京银行针对公司金融和零售金融两大板块，进行了新一轮组织架构改革。

从变化来看，新增设立科创金融部、国际业务部，将战略客户服务移交投资银行部和战略客户部，在构建特色化竞争力的同时，进一步完善客户分层分类服务体系。

同时，零售信贷和信用卡部、财富管理和私人银行部的调整和设立，也体现出该行致力于优化客户旅程、提升客户体验的服务策略。

似乎，南京银行正在重构资本约束下的发展逻辑。当千帆过尽，除去沉疴的南京银行必将迎来新的蜕变。