3万亿宁波银行遇挫:个贷业务历史性萎缩,拨备率两年跌115个百分点观点
01 资产首破3万亿大关，整体业绩放缓
一众城商行中，宁波银行是名副其实的“优等生”。
刚刚过去的2024年，宁波银行营收666亿元，同比增长8.2%；归母净利润271亿元，同比增长6.23%。
业绩双增之外，宁波银行总资产31251亿元，较上年末增长15.25%，首破3万亿大关。
存贷款余额也昭示了宁波银行的业务扩张。2024年末，宁波银行贷款总额增长17.8%至1.48万亿，存款增长17.2%至1.84万亿。
在与30家A股与H股上市城商行业绩比拼，尤其是在与头部城商行竞逐中，宁波银行各项指标“错位优势”明显。
比如，营收规模上，城商行前三甲依次是江苏银行、北京银行与宁波银行，三者营收分别808.15亿元、699.17亿元以及666.31亿元，分别同比增长8.78%、4.81%和8.19%。
归母净利润上，前三甲依然未变，只是排位有所不同。江苏银行、宁波银行以及北京银行以318.43亿元、271.27亿元、258.31亿元分列前三。
资产规模上，北京银行遥遥领先达4.22万亿，紧随其后的是3万亿俱乐部成员。它们分别是3.95万亿的江苏银行、3.23万亿的上海银行以及3.13万亿的宁波银行。
即便是衡量资产质量的防御性指标——逾期率，宁波银行也控制的相当不错。在一众城商行中，宁波银行0.76%的逾期率，只是略高于成都银行（0.66%）与厦门银行（0.74%）。而后两者体量规模，要远逊于前者。
横向比较几家头部城商行，可以近似得出以下几个结论：同等资产规模中宁波银行营收最高，同等营收宁波银行利润最高，头部平台中宁波银行逾期率又最低......
不得不说，与头部几大城商行比拼中，宁波银行的赚钱能力与风控能力都足够优秀。
即便如此，投资人还是对宁波银行充满了担忧。外战无敌、表面繁荣，掩饰不了近年宁波银行业绩放缓、拨备率持续下滑的事实。
2021至2024年，宁波银行营业收入增速依次为28.4%、9.7%、6.4%、8.2%。2025年一季度，这一增速进一步降为5.6%。
归母净利润上，下滑的更加彻底。2021至2025年一季度，宁波银行利润增速依次为29.9%、18.1%、10.7%、6.2%以及5.8%。
宁波银行业绩增速下滑背后，藏着业务的迭代变化，尤其是个贷业务从高速增长状态滑落。截至2025年一季度末，宁波银行个贷业务规模，更是出现了罕见的历史性下滑。
02 个贷规模首度下滑，不良率节节攀升
过去几年，突飞猛进个贷业务，为宁波银行赢得了“小招行”的美誉。
2020至2024年末，宁波银行个人贷款余额从2617亿元增长5577亿元。四年间，宁波银行个贷规模绝对量增长了113%，翻了一番还多。
具体来看，2021至2024年个贷余额增速依次为27.28%、17.44%、29.64%以及9.96%。
在经历了持续三年的高速增长后，2024年宁波银行个贷业务增速明显放缓，首度降低至个位数。
到了2025年，个贷业务从增速放缓直接演变为逆势下滑。截至2025年第一季度末，宁波银行个人贷款规模5530亿元，比2024年末减少了0.85%。
宁波银行的个贷业务主要由个人消费贷款、个人经营贷款以及个人住房贷款三部分组成。
三者中，个人消费贷款规模最大，多年来一直占据宁波银行个贷规模的64%左右。2021年与2023年，个人消费贷规模扩张较快，2024年则有明显放缓迹象。个人经营贷则一直处在不温不火的状态，增长缓慢。
形成鲜明对比的是，宁波银行个人住房贷款规模扩张迅速：2020至2024四年间，这项业务规模增长了3倍之多。虽然2024年增速亦有所下滑，但依然保持在10%以上，是三者中增速最快的。
尽管个贷规模增长放缓，但它依然终是宁波银行利润“最厚”的业务。
通过以下图表，我们可以清晰看到，宁波银行个人贷款平均利率长期高于公司贷款业务。2021至2022年，公私两大业务利息在2.5左右。即便2024年，个人贷款业务利率也要比公司贷款业务利率高近1.5个百分点。
得益于此，个贷以远低于公司贷款的业务规模，创造了与后者相近的利息收入。个贷利润奶牛，名副其实。
2021至2023年，个贷利息收入只比公司贷款利息收入少了约15亿、29亿以及39亿。放在宁波银行五六百亿营收大盘下，这点差距几乎可以忽略不计。
但2024年是个转折之年。这一年，宁波银行公司贷款利息收入增长了61亿元，个贷只增加了不足25亿元。两者的利息收入之差也扩大到了75亿之巨。
大环境下息差收窄，当然是个贷业绩放缓甚至下滑的一个重要原因。比利润放缓更值得注意的是，个贷业务引发的争议在不断增加、逾期率也是加速抬升。
2021至2024年，宁波银行个贷不良金额依次为41.23亿元、54.31亿元、 75.95亿元、93.88亿元，分别占全部不良贷款的比率为62.29%、69.21% 79.96%以及83.32%。
个贷业务不良金额规模扩大，引发了个贷逾期率抬升。近四年，宁波银行个贷逾期率依次为1.24%、1.39%、1.50%以及1.68%，呈持续上升之势。
尽管明面上，宁波银行整体不良率控制得当，2021至2024年依次只有0.77%、0.75%、0.76%以及0.76%。但个贷不良攀升的数据，还是揭开了资产质量下滑的事实。
比如，2023年末至2024年末，作为正常与不良之间的关注类贷款，宁波银行从81亿大涨87.7%至152亿元。
按照近三年关注类贷款迁移率超50%计算，这152亿或有一半以上变为不良贷款。这对未来宁波银行资产质量势必带来不小影响。
除关注类贷款外，近年宁波银行资产拨备覆盖率也在逐渐下滑。2022至2024年，宁波银行资产拨备率依次504.90%、461.04 %、389.35%。两年间，拨备率下滑了近115个百分点。
甩卖不良贷款，是宁波银行“有效”改善资产质量的一个有效途径。
据不完全统计，近半年宁波银行至少打折甩卖了3波不良资产。它们分别是：
2024年10月，本息5.74亿个人消费贷款，0.355折，2038万起始价；
2025年3月，总债权18亿信用卡和个人经营性贷款，其中2-4期11.33亿，0.335折，3800万起始价；
2025年3月，信用卡风险资产转让，2.75亿本金.......
当然不只宁波银行，同期民生银行、江苏银行甩卖个贷不良规模动辄几十亿，更是有过之而无不及。
但通过这极低的折扣率，可以看出宁波银行的不良贷款压力委实不轻。
03 消费贷饱受争议，涉房贷款翻倍式增长
在资产质量可控、业务高速扩张的年代，个贷业务有力推动了银行高速增长。但随着近年全行业资产质量下降，个贷业务隐患也在与日俱增。
与同行相比，宁波银行的个贷规模更大，是当之无愧的个贷之王。
以浙江省内宁波银行、杭州银行、浙商银行三大城商行为例，浙商银行个贷规模额占比（全部贷款）最低，近年基本维持在28%上下；杭州银行近两年基本维持在33%上下。
相比，宁波银行个贷占比最高，2024末个贷规模占比近38%，2023年更是达到了40%。而在个贷中，占比最大的又是消费贷业务。
2024年，宁波银行消费贷业务不良率1.61%，不良贷款规模57.48亿元，占全部不良贷款一半以上。同期，宁波银行个人经营贷业务不良率2.97%，不良贷款规模30.24亿元，占全部不良贷款26.8%。
宁来花是宁波银行的明星消费贷产品。相信很多用户对这款纯信用贷产品并不陌生，它频频出现微信朋友圈、视频网站，甚至连抖音直播间里也有它影子。
与一众现金贷平台相比，背靠宁波银行的宁来花在利率上相对较低。
但在天猫投诉上，一众借款用户不约而同的指出了它的另一问题：要想贷款，须先买理财产品。
这些用户描述出了一个大致相似的流程：用户提现需先认证，但认证的前提是要购买理财产品（或支付认证费用）；钱还没到卡里，银行已经算出了每月还款金额；于是用户纷纷要求撤销.......
前不久，国家金融监督管理总局正式发布了《关于加强商业银行互联网助贷业务管理提升金融服务质效的通知》（简称“助贷新规”），定于10月1日正式实施。
助贷新规集中释放了两个信号。第一，放贷利率上限为24%，此外相关机构不得以咨询费、顾问费（认证费）等各种形式变相提高费率。第二，作为资方的商业银行不能当甩手掌柜，要担起“约束”助贷平台的责任。
对应起来，除了认证费用、购买理财产品等不合理的要求外，宁波银行也要承担对放贷平台（宁来花）的有效约束。但现实是，的宁波银行既当了运动员又当裁判员，遂引发了一众用户投诉。
面对逾期较高兼具大量投诉的消费贷产品，宁波银行也在积极探索第二增长曲线。房地产贷款，最终浮出水面。
宁波银行住房贷款主要分为两类，一类是个贷中的个人住房贷款，另一类则是房地产业对公贷款。
2021年，宁波银行房地产业对公贷款366亿元，占全部贷款额的4.2%；个人住房贷款373亿元，同样只占4.3%。
但到了2024年，宁波银行房地产业对公贷款1420亿元，占比9.62%，对公业务中仅低于租赁与制造业。个人房贷也不遑多让，放贷量984亿元，占比6.67%。三年间，两大类贷款规模均翻了数倍。
房地产业务贷款量走高的这几年，与新行长庄灵君走的到来不无关系。
2022年1月，罗孟波辞去宁波银行行长一职，3月庄灵君走马上任。在他之前，罗孟波带领宁波银行实现业绩数倍增长，总资产更是接近10倍增长、突破至2万亿元。
行长履新，压力犹在。彼时基数较低的涉房类业务，成了庄灵君的重要突破口。
于是，在整个房地产行业阴霾的2022年，刚刚履新庄灵君便带领宁波银行打了一场漂亮的攻坚战。2022年，宁波银行房地产业务对公贷款暴涨130%至842亿元；个人住房贷款同样大增72%至643亿元。
令人欣喜的是，尽管涉房类贷款高速增长，但不良率控制的相当不错。2024年末，宁波银行房地产业务不良率0.13%，个人住房贷款不良率0.63%，均低于整体不良水平。
涉房类不良率，或许在一定程度上有被规模摊薄之嫌，但这无法依旧无法掩其较为优异的资产质量。
换言之，宁波银行的不良率集中出现在个人贷款中的消费贷与经营贷，这也是该行最大的风险点所在。
而让宁波银行更为头疼的是，个贷业务不仅资产质量下滑，2025年放贷规模也出现了罕见的历史性下滑。这些问题，不断考验着宁波银行掌舵者的智慧。
