猫眼财报：亏损仍在，但寒冬已过金融

2020年，突如其来的疫情让各行各业陷入困境，整个电影行业遭遇停摆，难有回暖的迹象，和电影行业相关的企业也迎来至暗时刻，猫眼娱乐也不例外。除了最直接的票房损失之外，周边卖品、广告收入也几乎清零，猫眼娱乐受到了严重的冲击。

直至2020年7月，停业了大半年的电影院迎来了复苏，影视行业才稍稍好转。经过了近半年的运营，但各大影视企业的财务数据却都不是很好看，猫眼娱乐的年度报告也很是勉强。

（配图来自Canva可画）

不出所料的亏损

从公布的财务数据来看，2020年度猫眼娱乐不出所料的陷入了亏损，但相比半年报的营收2.03亿元，其全年的营收已然有了很大长进。根据年报显示，猫眼娱乐2020年公司总营收13.657亿元人民币，毛利5.373亿元人民币，经调整全年亏损净额为4.356亿元人民币。

从业务结构来看，猫眼娱乐的在线娱乐票务业务所得收益由为7.57亿元，上半年则为1.038亿元；娱乐内容服务所得收益为3.53亿元，上半年为0.16亿元；广告服务及其它所得收益2.56亿元，上半年为0.837亿元。虽然三大主要营收来源都遭受重击，但已然在不断回暖的路上前行。

一方面，下半年由于疫情的好转电影行业在不断破冰。数据显示，2020年全国总票房突破203亿元人民币，中国市场成为全球最大票仓。而行业的复苏也给猫眼娱乐带来了全方位的正面影响，并且直接拉动了主营业务之一的在线票务业务恢复。

另外，在院线电影方面，猫眼娱乐参与出品/发行了《我和我的家乡》、《姜子牙》和《金刚川》等多部票房超10亿的爆款电影，同时还出品及主控发行了《一秒钟》《风平浪静》等其它影片，影片的大卖也为猫眼娱乐带来了一定规模的分红。

而另一方面，猫眼也一直在实行降本增效的政策。根据财报数据能够看出，猫眼娱乐2020全年在营销、内容等的成本都大大降低，通过轻资产业务模式和严格的成本管理，猫眼有效地减少了疫情影响，表现出了较强的抗风险能力。

多层面深耕，企业持续利好

行业复苏给猫眼娱乐带来了全方位的正面影响，也让其在整个市场保持一定的稳定地位。2020年，猫眼也将持续推进系统建设、深耕内容体系等，多层面布局从而提升企业的整体运营能力。

从内容层面来看，2021年春节档的7部影片中，猫眼娱乐以出品/发行的方式参与了其中5部影片，其中，猫眼参与出品和保底主控发行的《你好，李焕英》口碑票房双丰收，截至2021年3月30日票房已超过53亿元人民币。

而在2021年即将上映的影片中，猫眼娱乐参与出品/发行了《1921》、《怒火重案》、《中国医生》等多部优质影片。与此同时，猫眼娱乐也将持续加码对自制剧和网络电影等在线内容领域的投入。不断在各类型的影视内容上深耕，形成自身的内容护城河。

从宣发层面来看，猫眼娱乐持续拓展宣发目标品类，整合宣传执行、渠道推广、智能发行等宣发全链路、全流程服务。截至目前，猫眼娱乐已经覆盖了微信、抖音、百度等多个平台的小程序生态，用户规模已突破4.5亿。不但能够为自身业务引流，也能够通过拓展业务构建生态。

从技术层面来看，猫眼娱乐持续建设数据平台，不断加强与各大线上平台的行业数据合作，完善了电影分账票房、原声音乐、电影热度、用户搜索等方面的行业参考指标，有效提升了文娱行业数据服务体验。

从业务层面来看，猫眼娱乐在2020上半年布局影视音乐产业链，不但联动国内音乐制作人和音乐人共同开发影视剧原声带，还与腾讯音乐娱乐集团在影视音乐板块进行合作，并签约了“中国好声音”第九季总冠军单依纯。

而猫眼娱乐在音乐产业方向的布局，也意味着猫眼的大文娱能力在影视剧音乐的细分领域进一步延伸，为之后的生态构建打好基础。

2021，猫眼危与机并存

不难看出，猫眼持续在各层面深挖潜力，想为自身创造出更多的可能性。而随着春节档的“开门红”，许多影视企业也都在押注2021年。据《2021年院线电影前瞻报告》显示，2021年中国预计有262部新片登上银幕，其中国产片242部，影视前景非常可期。

在此大前提下，猫眼娱乐也迎来各种机遇。

首先，头部企业抗压能力凸显。即便猫眼娱乐在2020年的表现并不尽人意，但能够在停摆半年的压力下生存已然是头部企业综合竞争力的优势展现。2020年全国影视行业上游、下游倒闭数以万计，也将给抗压能力强的企业带来投资人的驻足。

其次，影视内容将趋于优质化。疫情好转后，每部上映的影片都饱含制片方的希望，想要靠爆款翻身的影视企业比比皆是，也意味着影视制作方将越来越重视影视内容的质量，以求更多的票房，这也给猫眼娱乐带来了一定的机遇。

然而凡事有利有弊，在机遇之下猫眼娱乐也面临许多挑战，其中以影视内容线上发行的挑战首当其冲。

线下停摆催生出新的发行模式“云首发”，而线上首发的影视内容也一改此前的粗制滥造，丝毫不逊于大荧幕的制作，也受到了观众的青睐。未来，随着线上影院的不断改进和优化，云首发也将成为电影发行的主流模式，给猫眼娱乐的票务业务带来巨大的冲击。

此外，虽然猫眼娱乐不断在拓展自身的内容产业链，但与专业的影视和音乐制作企业相比各层面的专业能力仍然不够。在没有优质IP的赋能下，猫眼娱乐随意去加码自制产业无疑会加大各项成本的支出，企业运营的不稳定性也随即增高。

目前，影视行业随着2021年春节档爆发过后已然再次沉寂，但“春节档”并非是昙花一现。随着五一档、暑期档、国庆档等时段相继到来，消费者的观影需求也将越发高涨，各大影视企业也蓄势待发。

因此，对于电影行业而言，无论是上游制作还是下游宣发，内容的质量才是主宰行业兴衰的命脉，想要在中国构造像迪士尼一样伟大的企业，国内影视行业仍然需要探索优质内容可持续生产的秘诀，猫眼也不例外。